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सर्वश्रेष्ठ स्टॉक क्या हैं?
निवेश के लिए स्टॉक को क्या अच्छा बना सकता है? यह ‘एक व्यवसाय की गुणवत्ता’ और उसके शेयरों के ‘मूल्य मूल्यांकन’ का एक संयोजन होगा।
दरअसल, निवेशक किसी कंपनी के शेयर नहीं खरीद सकते। किसी कंपनी की ताकत को आंकने के लिए उसे समझना जरूरी है। क्यों? क्योंकि विचार हमेशा केवल गुणवत्ता वाले व्यवसायों के शेयर खरीदने का होना चाहिए।
लेकिन जब हमने एक गुणवत्तापूर्ण व्यवसाय की पहचान कर ली है, तो उसके शेयरों को सीधे नहीं खरीदा जा सकता है। हमें इसके मूल्य मूल्यांकन की भी जांच करनी चाहिए।
इसलिए एक निवेशक के रूप में, हमारा उद्देश्य एक मजबूत व्यवसाय के शेयरों को कम कीमत पर खरीदना होना चाहिए।
मूल्य मूल्यांकन
शेयरों की सर्वोत्तम खरीद मूल्य का अनुमान लगाने के तरीके हैं। यह खरीद मूल्य अंतर्निहित कंपनी के व्यापार मूल सिद्धांतों द्वारा उचित है। बाजार मूल्य और उचित मूल्य के बीच का अंतर निवेशकों के लिए खरीदारी का अवसर बनाता है।
बाजार मूल्य और उचित मूल्य के बीच का अंतर निवेशकों के लिए खरीदारी का अवसर बनाता है
किसी व्यवसाय की ताकत और कमजोरी को ध्यान में रखते हुए, एक स्टॉक ट्रेडिंग (या नीचे) इसकी उचित कीमत पर चलती है।
प्रो निवेशक हमेशा असाधारण कंपनियों की तलाश में रहते हैं, जिनके शेयर उनके उचित मूल्य से कम कीमत पर कारोबार कर रहे हैं। उचित मूल्य के लिए एक अधिक विशिष्ट नाम आंतरिक मूल्य है।
मूल्य मूल्यांकन के तरीकों से अवगत होना लोगों को मूल्य जाल में गिरने से रोकता है। नौसिखिए निवेशक अक्सर प्रसिद्ध नामों के लिए आते हैं। ध्यान देने योग्य दो बिंदु:
सबसे पहले, एक ज्ञात नाम का हमेशा यह मतलब नहीं होता है कि कंपनी मजबूत है।
दूसरा, प्रसिद्ध/मजबूत कंपनियों के शेयर अक्सर अधिक मूल्य वाले स्तरों पर व्यापार करते हैं।
मूल्य मूल्यांकन विधियों का उपयोग करके, मूल्य जाल से बचा जा सकता है। मेरा स्टॉक विश्लेषण कार्यपत्रक यही करता है। यह अपने शेयरों के आंतरिक मूल्य का अनुमान लगाता है।
स्टॉक विश्लेषण वर्कशीट
ओवरवैल्यूएशन का एक उदाहरण
कैस्ट्रोल भारत की ब्लू-चिप कंपनियों में से एक है। कंपनी ने टैग अर्जित करने का कारण इसकी वित्तीय स्थिति में परिलक्षित होता है। ये नंबर देखें:
सर्वश्रेष्ठ स्टॉक – कैस्ट्रोल इंडिया – लाभप्रदता Pro
यहां तक कि सबसे अच्छे शेयरों के लिए भी कैस्ट्रोल के मुनाफे के आंकड़े की बराबरी करना मुश्किल होगा। पिछले पांच वर्षों में, न्यूनतम रिपोर्ट किया गया आरओई 41.21% था। इसी तरह, न्यूनतम आरओसीई 54.56% और न्यूनतम आरओए 24.35% था। ये बराबर उत्कृष्ट संख्या हैं।
लेकिन मैं आपको इस कंपनी का एक और मीट्रिक दिखाने की अनुमति देता हूं, इसका पिछले 10-वर्ष का मूल्य इतिहास।
बेस्ट स्टॉक्स – कैस्ट्रोल इंडिया – प्राइस चार्ट
वर्ष-2009 में कैस्ट्रॉल का शेयर मूल्य 42 रुपये था। वर्ष 2015 तक यह बढ़कर 250 रुपये के स्तर पर पहुंच गया। लेकिन तब से, कीमत धीरे-धीरे नीचे गिर रही है। 6-मई’21 तक इसकी कीमत 125 रुपये के स्तर पर है।
जिन लोगों ने साल 2015 में शेयर खरीदे थे, वे सोच रहे होंगे कि इस शेयर में क्या दिक्कत है।
पिछली दृष्टि के लाभ के साथ, मूल्य मूल्यांकन अनुपात वर्ष-2015 में अधिक मूल्यांकन का संकेत देते हैं। जिन लोगों ने 2015 में प्राइस वैल्यूएशन एनालिसिस किया था, वे जरूर स्टॉक से दूर रहे होंगे।
यह एक असाधारण कंपनी का एक उपयुक्त उदाहरण है, जो महंगे मूल्यांकन के कारण अपने शेयरधारकों के लिए सकारात्मक दीर्घकालिक रिटर्न देने में सक्षम नहीं है।
खरीदारी से पहले स्टॉक के मूल्य मूल्यांकन की जांच करना एक गैर-परक्राम्य आवश्यकता है।
असाधारण कंपनियों की पहचान कैसे करें
इस अभ्यास को करने के दो चरण हैं।
यह एक कंपनी को देखने के साथ शुरू होता है। इससे पहले कि कोई आगे बढ़ सके और वित्तीय रिपोर्टों को पढ़ना और उनका विश्लेषण करना शुरू कर सके, यह बहुत जरूरी है।
क्या निरीक्षण करना है? किसी कंपनी को उसके उत्पादों, शीर्ष प्रबंधकों, प्रतिस्पर्धियों आदि के बारे में जानने के लिए एक आम आदमी के दृष्टिकोण से देखना अंतर्दृष्टि दे सकता है।
एक बार जब कोई कंपनी अवलोकन पर अच्छी लगती है, तो और खुदाई की आवश्यकता होती है। क्या विवरण देखना है? यहां देखने के लिए पांच चीजें हैं:
लाभ और लाभप्रदता: कोई भी घाटे में चल रही कंपनी में निवेश नहीं करना चाहता है, इसलिए निवेशकों के लिए कंपनी का न्याय करने के लिए लाभ एक महत्वपूर्ण मीट्रिक है। लेकिन लाभप्रदता और भी महत्वपूर्ण है। आरओई, आरओसीई, आरओए आदि जैसे अनुपात कंपनी की लाभप्रदता को उजागर कर सकते हैं। अधिक पढ़ें।
भविष्य की वृद्धि: भविष्य की वृद्धि संख्या का अनुमान पिछले रुझानों पर आधारित हो सकता है। बिक्री, लाभ, ईपीएस, लाभांश, निवल मूल्य आदि को देखते हुए एक उचित विचार दिया जा सकता है। एक लाभदायक व्यवसाय जो तेजी से बढ़ रहा है, एक अच्छा दांव हो सकता है। अधिक पढ़ें।
प्रबंधन: व्यवसाय चलाने वाले प्रबंधन की गुणवत्ता इसकी ताकत में योगदान करती है। शीर्ष प्रबंधकों की नैतिकता, योग्यता और योग्यता इसके शेयरों के दीर्घकालिक प्रदर्शन में भूमिका निभाती है।
प्रतिस्पर्धात्मक लाभ: मान लीजिए कि मैं ऐसे क्षेत्र में प्रतिस्पर्धा कर रहा हूं जहां कंपनियां लैपटॉप और डेस्कटॉप के लिए ‘ऑपरेटिंग सिस्टम’ प्रदान करती हैं। यहाँ मेरे प्रतियोगी Microsoft (Windows) और Apple (macOS) होंगे। मेरी सफलता की संभावना क्या है? बहुत कम, है ना? जैसा कि मुझे व्यापार के दो दिग्गजों के खिलाफ रखा जाएगा, मेरा प्रतिस्पर्धात्मक लाभ (एमओएटी) शून्य जैसा होगा। एमओएटी के बारे में और पढ़ें।
मूल्य मूल्यांकन: उपरोक्त चार कारक उचित ठहराते हैं कि शेयरों का अंतर्निहित व्यवसाय अच्छा है या नहीं। लेकिन इसके स्टॉक के प्राइस वैल्यूएशन को देखना भी जरूरी है। इस लेख में, हम कीमत के बजाय उनके उद्यम मूल्य के माध्यम से शेयरों को महत्व देना सीखते हैं (यहां कूदें)।
एक लाभदायक और बढ़ती कंपनी, महान प्रबंधकों द्वारा संचालित, एक विस्तृत एमओएटी एक असाधारण कंपनी के लिए सामग्री है।
mast bhava